病毒不改行業(yè)復蘇，制造業(yè)景氣度持續(xù)回升
我國工業(yè)機器人產量自2019年10月走出2018年9月以來的低迷負增長階段，期間雖在2020年初受到病毒影響，但不改行業(yè)整體復蘇態(tài)勢，行業(yè)自2019年10月以來，產量同比增速屢創(chuàng)新高，2021年3月工業(yè)機器人產量為 3.3 萬臺，同比增長80.8%。
全球銷量方面，2018年四季度以來，工業(yè)機器人行業(yè)受下游汽車和3C行業(yè)不景氣影響較大，對2019年工業(yè)機器人產銷量造成一定的影響，銷量同比下滑11.61%，但隨著持續(xù)的自動化趨勢及技術改進，2020-2022年均增長率能夠保持在11.97%，2022年全球工業(yè)機器人銷量有望達到59.3萬臺。

從下游需求來看，全球范圍內制造業(yè)投資保持復蘇態(tài)勢，從全球主要國家制造業(yè)PMI指數(shù)來看，4月英國制造業(yè)PMI達到創(chuàng)26年內新高的60.9；美國PMI自去年3月以來連續(xù)14個月處于50以上。國內方面，我國制造業(yè)PMI自2020年3月以來持續(xù)維持在榮枯線之上，2021年3月制造業(yè)固定資產投資額累計同比回升至29.8%。從工業(yè)機器人應用占比非常大的汽車制造業(yè)和3C行業(yè)固定資產投資增速來看，汽車制造業(yè)固定資產投資方面，受益于各地出臺相繼出臺的汽車消費促進政策，汽車制造業(yè)固定資產投資累計增速降幅持續(xù)收窄，2021年3月為-3.3%；3C制造業(yè)去年4月以來固定資產投資穩(wěn)步復蘇，到3月累計同比提升40.4%。整體來看，下游制造業(yè)應用端景氣度保持持續(xù)回升態(tài)勢。

我國制造業(yè)人口紅利優(yōu)勢逐步消退。中國制造業(yè)過去的成長方式主要依靠從業(yè)人口基數(shù)大帶來的低成本優(yōu)勢，而從1994年開始到2019年，中國人口出生率從17.8‰跌至10.48‰，低于2018年全球粗出生率的18.17‰。而出生率的下降直 接導致制造業(yè)從業(yè)人員工資的增長。我國制造業(yè)城 鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資從2010年的30916元上漲到2019年的78147元，年均復合增速達到10.85%；從勞動力人口結構分布來看，我國15-64歲人口占總人口比例不斷下降，到2019年只為70.65%，可以看出目前我國人口成本不斷提升，適齡勞動力人口占比不斷走低，我國人口紅利優(yōu)勢正在逐漸消退。
價格差距逐漸縮小，機器換人具有較高性價比。從工業(yè)機器人價格方面來看，1996年到2019年間，我國工業(yè)機器人進口均價已經由4.76萬美元/臺下降到1.63萬美元/臺，工業(yè)機器人價格不斷下降與制造業(yè)工人工資不斷上升之間形成的剪刀差 正在不斷縮小，考慮到工業(yè)機器人代替人工所帶來的效率和安全性等方面的提升，目前機器換人已經具有了較高性價比。整體而言，機器換人長期趨勢不會改變。